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事件：公司发布2023 年半年报，23H1 公司实现营收43.08 亿元，同比+111.01%，实现归母净利润5.80 亿元，同比+128.11%。23Q2 公司实现营收29.46 亿元，同比+124.22%，环比+116.18%；实现归母净利润3.82 亿元，同比+72.52%，环比+93.72%，业绩符合预期。
陆塔营收同比高增，盈利水平同步提升。23H1 公司风塔及相关产品业务实现营收13.45 亿元，同比+41.19%，实现毛利率12.49%，同比+1.07pct。
23 年陆风装机情况良好，公司上半年陆上塔筒排产情况饱满。
成功收购长风新能源，海上塔筒产能扩张增厚公司盈利。23H1 公司海工业务实现营收9.52 亿元，毛利率13.55%。23H1 公司成功收购江苏长风，目前已形成40 万吨的海工年产能，分别是江苏盐城射阳20 万吨单管桩产能、江苏通州湾20 万吨导管架产能。广东汕尾20 万吨导管架配套产能下半年有望完全投产。公司目前在建产能有德国海工、通州湾二期、盐城二期、揭阳和阳江等海工基地，漳州基地也在前期规划准备中，预计海上风电总产能到2025 年底将超250 万吨。
上网电量同比增长迅速，各风电项目持续推进。23H1 公司发电业务实现营收6.88 亿元，同比31.49%，实现毛利率74.66%，同比+10.04pct。叶片业务实现营收12.26 亿元，同比143.93%，实现毛利率12.60%，同比+2.27pct。
23H1 公司在营风电场并网容量1383.8MW，公司持续推动各地区新能源资源开发工作，湖北省沙洋县200MW 风电项目正在推进中，其他风电项目有序筹备开工。23H1 陆上风电场建设顺利，公司陆上风电叶片销售、盈利均同比实现高增。
投资建议：预计23-25 年公司归母净利润14.14/20.49/24.86 亿元，同比+125.2%/+44.8%/+21.4%，EPS 为0.79/1.14/1.38 元，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格上涨风险；风电政策变动风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）
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