平安健康涨近4%居互联网医疗行业前列 建银国际预计公司2025财年实现盈利

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8月28日，互联网医疗股继续走强，截止发稿平安健康(01833)涨3.36%，报19.06港元；京东健康(06618)涨2.06%，报44.50港元；阿里健康(00241)涨2.64%，报4.67港元。近期，互联网医疗股连续强势走势引发市场关注，平安健康在近段时间涨近15%。同时，建银国际也在公司发布业绩后，预计平安健康将在2025财年实现盈利，因为毛利率提高，销售费用和管理费用等运营费用项目在收入占比中持续下降，而随着利好政策不断推出，建银国际相信商业医疗保险的采用将会加速增长。因此，该行给予平安健康评级为“跑赢大市”。

建银国际将平安健康2023至2025财年的销售预测每年平均下调8.5%，因为低利润业务收入的贡献逐步减少。同时，由于产品种类增加和交叉销售的增长，该行将该公司毛利率预测每年上调1.9个百分点。

平安健康近期发布了23年中期业绩，实现收入22.2亿元，毛利润7.15亿元，毛利率为32.2%，同比提升5.6个百分点，净亏损同比大幅收窄47.2%至2.45亿元。公司表示，低战略协同性业务调整基本完成。而得益于高盈利能力的战略业务收入不断增长，和资源配置的持续优化、数字化运营效率的逐步提高，公司净亏损大幅收窄47.2%至2.45亿元。

浦银国际研报认为，平安健康将于2024年重回增长轨道，而2025年将实现盈亏平衡。对于这一点，平安健康在业绩说明会上的答复是，有信心提前盈利上岸。

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